Fase	Kilde	Typisk beløp	Formål
Pre-seed	FFF, egne midler	50k-500k NOK	Idévalidering
Seed	Engler, tilskudd, crowdfunding	500k-5M NOK	MVP, tidlig traction
Serie A	Venturekapital (VC)	5-30M NOK	Skalering, product-market fit
Serie B/C	VC, growth equity	30-200M NOK	Ekspansjon, internasjonal vekst
IPO	Offentlig marked	Varierer	Likviditet, videre vekst

FFF (Friends, Family, Fools): Basert på tillit, tidligste kilde
Business angels: Privatpersoner med «smart kapital» (kapital + kompetanse + nettverk)
Venturekapital (VC): Profesjonelle fond, porteføljetilnærming, forventet >10x avkastning
Equity crowdfunding: Mange småinvestorer via plattformer (Folkeinvest, Dealflow)
Offentlige kilder: Innovasjon Norge, SkatteFUNN, Forskningsrådet

Sentrale formler:

$\text{Post-money} = \text{Pre-money} + \text{Investering}$

$\text{Eierandel} = \frac{\text{Investering}}{\text{Post-money}}$

$\text{Burn rate} = \text{Månedlige utgifter} - \text{Månedlige inntekter}$

$\text{Runway} = \frac{\text{Kontantbeholdning}}{\text{Net burn rate}}$

$CAC = \frac{\text{Totale salgs-/markedsføringskostnader}}{\text{Antall nye kunder}}$

$LTV = \frac{ARPU}{\text{Churn rate}}$ (for SaaS)

Tommelfingerregel: $LTV/CAC > 3$

Convertible note: Gjeld som konverteres til egenkapital ved neste prisede runde. Vilkår: rente, rabatt, cap.
SAFE: Simple Agreement for Future Equity (Y Combinator). Enklere: ingen rente, ingen forfallsdato.
Aksjer: Direkte salg av eierandeler med priset runde.

Startup har pre-money verdivurdering på 8 MNOK. Investor investerer 2 MNOK.

Post-money = 8 + 2 = 10 MNOK. Investor eier 2/10 = 20%.

Gründerens eierandel er nå 80% (utvanning fra 100%). Hvis gründer hadde 1 000 000 aksjer, utstedes 250 000 nye → totalt 1 250 000 aksjer.

Studieguide: Finansiering og investering