IS-kurven viser alle ($i$, $Y$)-kombinasjoner som gir likevekt i varemarkedet: $Y = C(Y-T) + I(i) + G$.

IS-kurvens egenskaper:

Helning: negativ — høyere rente → lavere investering → lavere Y

Skifter til høyre ved: økt $G$, redusert $T$, økt autonom investering/konsum

Algebraisk: $Y = \frac{1}{1-c}(\bar{C} - cT + \bar{I} - bi + G)$

LM-kurven viser alle ($i$, $Y$)-kombinasjoner som gir likevekt i pengemarkedet: $M/P = L(i,Y) = kY - hi$.

LM-kurvens egenskaper:

Helning: positiv — høyere Y → økt pengeetterspørsel → høyere rente for likevekt

Skifter til høyre (ned) ved: økt $M$ eller redusert $P$

Algebraisk: $i = \frac{k}{h}Y - \frac{M/P}{h}$

Likevekt: skjæringspunktet mellom IS og LM — simultant likevekt i vare- og pengemarkedet.

Eksempel: Ekspansiv finanspolitikk i IS-LM

Staten øker $G$ → IS skifter til høyre.

1. IS skifter høyre med $\Delta G \times \frac{1}{1-c}$

2. Ny likevekt: høyere $Y$ og høyere $i$

3. Den høyere renten reduserer private investeringer (crowding out)

4. BNP-økningen er mindre enn full multiplikatoreffekt

Eksempel: Ekspansiv pengepolitikk i IS-LM

Sentralbanken øker $M$ → LM skifter til høyre.

1. LM skifter høyre (ned): lavere rente for ethvert Y

2. Ny likevekt: lavere $i$ og høyere $Y$

3. Lavere rente stimulerer investeringer → høyere BNP

Likviditetsfellen (flat LM): Pengepolitikk er ineffektiv. Finanspolitikk er fullt effektiv (ingen crowding out).

Klassisk tilfelle (vertikal LM): Pengepolitikk er effektiv. Finanspolitikk er ineffektiv (full crowding out).

Jo flatere LM → jo mer effektiv er finanspolitikken (lite crowding out).

Jo brattere IS → jo mindre effektiv er pengepolitikken.

Studieguide: IS-LM-modellen